1月初，特斯拉以一則官方通告，正式拉開(kāi)了新一輪市場(chǎng)爭(zhēng)奪序幕。其宣布為主力車(chē)型Model 3/Y推出最長(zhǎng)7年的超低息貸款方案，年化利率低至約0.98%。一時(shí)間，“月供1918元開(kāi)走特斯拉”的廣告語(yǔ)充斥網(wǎng)絡(luò)。

隨后短短半月內(nèi)，小米、理想、小鵬、吉利等主流車(chē)企迅速跟進(jìn)，紛紛推出自己的“7年超長(zhǎng)期低息”產(chǎn)品。車(chē)市的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，在監(jiān)管部門(mén)叫停無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)后，從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向了更為隱蔽、復(fù)雜的“金融戰(zhàn)”。

七年低息：除了月供，你還押上了什么？

在一眾車(chē)企中，特斯拉無(wú)疑是這場(chǎng)“金融戰(zhàn)”的策源地。其“7年低息”方案和往常貸款買(mǎi)車(chē)無(wú)異，簡(jiǎn)單直接：通過(guò)合作銀行提供貸款，將傳統(tǒng)3-5年的車(chē)貸周期拉長(zhǎng)至7年。以一輛售價(jià)23.55萬(wàn)元的Model 3為例，首付7.99萬(wàn)元后，貸款15.56萬(wàn)元分84期償還，月供僅1918元，7年總利息約5512元。這一利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)普遍的消費(fèi)貸水平。

一周后，小米汽車(chē)董事長(zhǎng)雷軍于1月16日宣布為YU7車(chē)型推出7年低息方案，年費(fèi)率1%，并同步提供3年0息的選項(xiàng)。1月20日，理想汽車(chē)?yán)^續(xù)跟進(jìn)“7年超低月供購(gòu)車(chē)方案”覆蓋全系車(chē)型，另外，理想MEGA 與 i8還可享受前三年免息。小鵬汽車(chē)也打出“全系享7年低息”的口號(hào)，吉利、東風(fēng)奕派等品牌也紛紛加入戰(zhàn)團(tuán)。一場(chǎng)由特斯拉領(lǐng)銜，多位主流玩家都卷入其中的“七年分期”競(jìng)賽，在2026年1月全面鋪開(kāi)。

然而，看似一致的“7年低息”標(biāo)語(yǔ)之下，各家的方案在金融方案、真實(shí)成本和消費(fèi)者權(quán)益上，存在一定差別。

圖片來(lái)源：理想汽車(chē)，小鵬汽車(chē)

特斯拉“7年低息”方案是和常規(guī)貸款無(wú)異，但相比于5年0息方案，7年低息方案的合作銀行存在一定局限性，主要是浦發(fā)銀行和中信銀行。常規(guī)貸款方案下，消費(fèi)者和銀行直接簽訂貸款合同，車(chē)輛作為抵押物，但所有權(quán)從一開(kāi)始便登記在消費(fèi)者個(gè)人名下。而市場(chǎng)上多數(shù)品牌的“7年低息”，如理想、小鵬、小米等，采用的則是“融資租賃”模式。例如小鵬、理想在相關(guān)海報(bào)上就明文表示：”方案由小鵬/理想融資租賃提供”，小米在APP上也有“低息方案由上海小米融資租賃、上海暢途融資租賃提供”的字樣。在“融資租賃”架構(gòu)下，低息方案由車(chē)企旗下的金融公司或第三方租賃平臺(tái)提供。

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的定義，融資租賃是指出租人（融資租賃公司）根據(jù)承租人對(duì)車(chē)輛和賣(mài)方的選擇，購(gòu)買(mǎi)車(chē)輛后提供給承租人使用，承租人支付租金的交易活動(dòng)，并明確“出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)”。

蓋世汽車(chē)詢問(wèn)相關(guān)法律專業(yè)人士，對(duì)方對(duì)此確認(rèn)稱：“融資租賃購(gòu)車(chē)與銀行貸款不同，融資租賃期間車(chē)輛所有權(quán)歸租賃公司，還清后過(guò)戶至消費(fèi)者名下。”

這意味著，在長(zhǎng)達(dá)84個(gè)月的還款期內(nèi)，消費(fèi)者法律上僅是車(chē)輛的“承租人”，車(chē)輛的所有權(quán)歸屬于租賃公司，在全部款項(xiàng)結(jié)清并辦理過(guò)戶手續(xù)后，產(chǎn)權(quán)才會(huì)轉(zhuǎn)移至消費(fèi)者名下。這種方式，潛藏著一定風(fēng)險(xiǎn)：若合作的金融公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，消費(fèi)者可能面臨復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)糾紛。

針對(duì)上述問(wèn)題，蓋世汽車(chē)聯(lián)系上述品牌多位銷(xiāo)售，但仍有品牌銷(xiāo)售對(duì)此表示稱：“xx金融就是xx自己的金融公司，就是產(chǎn)證要押給XX金融”，并進(jìn)一步表示稱“和銀行貸款沒(méi)有區(qū)別的”。

此外，在購(gòu)車(chē)的真實(shí)成本方面也存在著不小差距。車(chē)企宣傳中高頻出現(xiàn)的“年化費(fèi)率”聽(tīng)起來(lái)頗具誘惑，例如特斯拉的0.5%，但這并非真實(shí)的資金成本。衡量借貸成本的黃金標(biāo)準(zhǔn)是“年化利率”，因其計(jì)算方式考慮本金逐月遞減，數(shù)值通常是“費(fèi)率”的1.8至2倍。例如特斯拉0.5%的費(fèi)率折算后年化利率約為0.98%；而一些品牌2.5%的費(fèi)率，其對(duì)應(yīng)的真實(shí)年化利率則躍升至4.7%左右。以貸款10萬(wàn)元為例，7年下來(lái)，前者的總利息僅需約3500元，后者則可能超過(guò)14000元，差距顯著。此外，“融資租賃”模式還可能伴隨GPS安裝費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、強(qiáng)制指定保險(xiǎn)等隱性成本。

金融方案和實(shí)際成本的差異自然也投射在車(chē)企的宣傳側(cè)重點(diǎn)上。特斯拉憑借其極低的資金成本，宣傳直擊“超低息”本身，突出利率優(yōu)勢(shì)。而有部分品牌的表述則是“超低月供”和“超低首付”，消費(fèi)者的注意力在這種表述中被有意無(wú)意轉(zhuǎn)移。

這種營(yíng)銷(xiāo)策略，使得消費(fèi)者極易被初期低廉的月供數(shù)字吸引，卻可能忽略了更高的總支出、受限的車(chē)輛所有權(quán)以及“租購(gòu)”模式下潛在的各種使用限制。

最后，這類看似美好的超長(zhǎng)期貸款，在實(shí)際落地時(shí)卻普遍遭遇“叫好不叫座”的尷尬。多位一線汽車(chē)銷(xiāo)售人員反饋，由于期限過(guò)長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)此類7年期貸款的審批異常嚴(yán)格，對(duì)客戶的征信、流水和負(fù)債率要求遠(yuǎn)超短期貸款。許多到店消費(fèi)者在了解細(xì)節(jié)后，最終仍傾向于選擇傳統(tǒng)的3-5年免息方案。

對(duì)于這場(chǎng)席卷行業(yè)的金融促銷(xiāo)，行業(yè)資深分析師張翔給出了一個(gè)看似清晰的商業(yè)邏輯：“目前來(lái)看這個(gè)金融促銷(xiāo)是合規(guī)的，也不是無(wú)序的。車(chē)企希望用更低的門(mén)檻把車(chē)賣(mài)出去，增加銷(xiāo)量，在過(guò)剩、市場(chǎng)疲軟的當(dāng)下，這是一種推動(dòng)市場(chǎng)的方式。”

金融促銷(xiāo)狂歡的背后

當(dāng)金融工具成為競(jìng)爭(zhēng)主旋律，繁榮的表象之下，認(rèn)知的錯(cuò)位與行業(yè)的暗流開(kāi)始涌動(dòng)。

超長(zhǎng)分期最大的誘惑在于將購(gòu)車(chē)壓力稀釋到每月，給人一種“輕松擁有”的錯(cuò)覺(jué)。然而，低月供的代價(jià)是更長(zhǎng)的還款周期和相對(duì)更高的總利息支出。消費(fèi)者很容易只關(guān)注月供數(shù)字，而忽略了可能存在的金融手續(xù)費(fèi)、更高的強(qiáng)制保險(xiǎn)要求，以及融資租賃模式下的各類管理費(fèi)。

如前所述，簽下融資租賃合同，意味著在還清所有款項(xiàng)前，你只是車(chē)輛的“長(zhǎng)期租客”。這可能導(dǎo)致一系列使用不便：車(chē)輛改裝可能受到限制、安裝GPS定位器、處置車(chē)輛（如賣(mài)車(chē)）需經(jīng)租賃公司同意等，自主權(quán)大打折扣。

此外，車(chē)主可能還面臨一定的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)陷阱。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前大部分新能源車(chē)型的7年保值率可能僅在20%左右。因此，這種長(zhǎng)期金融方案可能會(huì)導(dǎo)致“資不抵債”——即車(chē)輛在市場(chǎng)中的殘值，將低于尚未還清的貸款余額。例如，有二手車(chē)商算過(guò)一筆賬：一輛售價(jià)37.98萬(wàn)元的新車(chē)，使用3年后二手車(chē)價(jià)約19萬(wàn)元，而此時(shí)若采用7年貸，剩余貸款可能高達(dá)21.7萬(wàn)元，倒掛約2.7萬(wàn)元。此時(shí)若想賣(mài)車(chē)，還需自掏腰包填補(bǔ)差價(jià)。

車(chē)企推出長(zhǎng)期低息政策，在賣(mài)車(chē)那一刻一定程度上讓利給了消費(fèi)者，使得部分對(duì)價(jià)格和月供敏感、搖擺不定的潛在客戶最終下定決定購(gòu)買(mǎi)。通過(guò)金融工具，車(chē)企在不公開(kāi)大幅降價(jià)損傷品牌價(jià)值和高價(jià)值客戶利益的前提下，精準(zhǔn)地“補(bǔ)貼”了特定人群，既拉動(dòng)了銷(xiāo)量，又維護(hù)了價(jià)格體系。

這場(chǎng)金融狂歡對(duì)行業(yè)自身的影響，或許比消費(fèi)者面臨的困惑更為嚴(yán)峻。

圖片來(lái)源：特斯拉

低息背后的實(shí)質(zhì)，是車(chē)企向金融機(jī)構(gòu)支付巨額“貼息”。以特斯拉0.98%的利率為例，其與市場(chǎng)正常利率之間的差額，大部分需由車(chē)企承擔(dān)。據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，這種貼息政策，單車(chē)成本可能高達(dá)數(shù)千甚至上萬(wàn)元。對(duì)于年銷(xiāo)量數(shù)十萬(wàn)的車(chē)企，這將是一筆高達(dá)數(shù)十億的額外支出，直接侵蝕本就微薄的利潤(rùn)，并可能擠壓至關(guān)重要的研發(fā)投入。

頭部車(chē)企憑借更強(qiáng)的現(xiàn)金流、更低的融資成本和更大的銷(xiāo)量規(guī)模，能夠更從容承擔(dān)貼息壓力，甚至將其作為清洗市場(chǎng)的武器。而資金鏈緊張的中小車(chē)企，則陷入兩難：不跟，市場(chǎng)被搶；跟進(jìn)，利潤(rùn)堪憂。這種競(jìng)爭(zhēng)，正加速市場(chǎng)的馬太效應(yīng)，可能導(dǎo)致缺乏核心技術(shù)和資金儲(chǔ)備的品牌加速出局。

超長(zhǎng)期限和低首付，意味著更長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露期和更高的貸款成數(shù)。一旦未來(lái)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)，消費(fèi)者還款能力下降，大規(guī)模的“資不抵債”可能轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的壞賬，引發(fā)連鎖反應(yīng)。

當(dāng)金融補(bǔ)貼的力度成為影響銷(xiāo)量的關(guān)鍵變數(shù)，這將嚴(yán)重影響產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，是一種深層次的內(nèi)耗，長(zhǎng)期來(lái)看，不利于中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在全球建立真正的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

組合拳的另一面：直降、稅補(bǔ)等傳統(tǒng)促銷(xiāo)仍在繼續(xù)

當(dāng)然，“金融戰(zhàn)”并非年終促銷(xiāo)的全部。傳統(tǒng)的價(jià)格手段與政策對(duì)沖策略，依然在市場(chǎng)中扮演著重要角色，與金融方案形成“組合拳”。

圖片來(lái)源：寶馬中國(guó)

在新能源新勢(shì)力鏖戰(zhàn)金融方案的同時(shí)，部分傳統(tǒng)品牌，尤其是豪華品牌，選擇了更直接的讓利方式。寶馬在2026年初對(duì)旗下31款車(chē)型進(jìn)行了官方調(diào)價(jià)，其中24款車(chē)型降幅超過(guò)10%，5款超過(guò)20%。其中寶馬iX1的起售價(jià)從29.99萬(wàn)元降至22.8萬(wàn)元，降幅高達(dá)24%。寶馬i7 M70L這類旗艦車(chē)型，官方指導(dǎo)價(jià)最高下調(diào)了30.1萬(wàn)元。這種“官降”旨在直接降低購(gòu)車(chē)門(mén)檻，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

這并非孤例，豪華車(chē)價(jià)格體系呈現(xiàn)出“結(jié)構(gòu)性松動(dòng)”的狀態(tài)。奔馳、奧迪、沃爾沃等傳統(tǒng)豪強(qiáng)旗下多款電動(dòng)及燃油車(chē)型的終端優(yōu)惠幅度普遍達(dá)到20%至30%，部分滯銷(xiāo)車(chē)型的讓利甚至更為激進(jìn)。這種價(jià)格下探的壓力迅速傳導(dǎo)至中高端市場(chǎng)，使得諸如大眾途昂、福特探險(xiǎn)者等合資品牌中大型SUV也不得不跟進(jìn)調(diào)整。大眾邁騰等經(jīng)典B級(jí)車(chē)，也通過(guò)大幅終端優(yōu)惠，將主流配置的落地價(jià)打入15萬(wàn)元區(qū)間，價(jià)格區(qū)間進(jìn)一步下探。

除了市場(chǎng)自發(fā)的價(jià)格調(diào)整，2026年初的車(chē)市還疊加了政策“換擋”的影響，這催生了另一類規(guī)模浩大的促銷(xiāo)行動(dòng)：購(gòu)置稅補(bǔ)貼與國(guó)家及地方的以舊換新政策疊加。

根據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局、工信部聯(lián)合公告，2026年1月1日起，購(gòu)置稅免征政策結(jié)束，進(jìn)入為期兩年的“減半征收”階段。這意味著，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)成本較2025年有所增加。

為了對(duì)沖這一政策影響，穩(wěn)定市場(chǎng)信心，早在2025年底，一場(chǎng)由車(chē)企自發(fā)承擔(dān)的“購(gòu)置稅補(bǔ)貼”行動(dòng)便已開(kāi)始。理想、蔚來(lái)、小米、極氪等超過(guò)17家主流品牌曾承諾為用戶“兜底”差價(jià)。這成為了除金融方案外，車(chē)企刺激市場(chǎng)的又一重要工具。

除了車(chē)企自發(fā)“兜底”，更強(qiáng)大的消費(fèi)推力來(lái)自政策層面。2026年伊始，《2026年汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》正式施行，為個(gè)人消費(fèi)者報(bào)廢或置換舊車(chē)購(gòu)買(mǎi)新車(chē)提供數(shù)千至兩萬(wàn)元不等的直接現(xiàn)金補(bǔ)貼。國(guó)家與企業(yè)的補(bǔ)貼形成合力，構(gòu)成了年初車(chē)市最強(qiáng)勁的促銷(xiāo)‘組合拳’。”

結(jié)語(yǔ)

2026年初的車(chē)市促銷(xiāo)，依然清晰展現(xiàn)出兩條并行主線：一邊是以“七年低息”為代表的金融促銷(xiāo)方案，確實(shí)以一種巧妙的方式，降低了特定消費(fèi)群體的“即時(shí)上車(chē)”門(mén)檻；另一邊則是以直接降價(jià)、政策補(bǔ)貼等為主的傳統(tǒng)手段，以簡(jiǎn)單直接的讓利穩(wěn)住基本盤(pán)。

無(wú)論形式如何演變，其本質(zhì)都是對(duì)消費(fèi)者支付能力的精細(xì)化挖掘。對(duì)于整個(gè)汽車(chē)行業(yè)，促銷(xiāo)確實(shí)是一劑有用的藥，但在這之后，市場(chǎng)的本質(zhì)依舊不變：真正可持續(xù)的優(yōu)勢(shì)，并非來(lái)自最精巧的金融設(shè)計(jì)或最激進(jìn)的價(jià)格讓步，而是源于技術(shù)、產(chǎn)品與商業(yè)模式上無(wú)法被輕易復(fù)制的“硬實(shí)力”。